La Teoría Cópula

La Teoría Cópula es una fórmula estadística que se utiliza para la construcción de las estructuras de dependencia entre las variables. Copula fórmulas son útiles porque pueden predecir el comportamiento de más de una variable . En términos matemáticos , la fórmula es una función , capaz de contener toda la información para cada una de las variables de los componentes ( y su interdependencia ) dentro de una estructura de dependencia . De Sklar Cópula

A. Sklar fue el primero en introducir el uso de cópulas en 1959 , y las últimas aplicaciones de cópulas en biología , bioestadística , hidrología y las finanzas han surgido . Las cópulas son una herramienta estándar en la industria financiera moderna para la gestión del riesgo , las carteras de crédito de modelado , y los precios de varios activos de derivados complejos .
Cópulas Se utiliza en la industria de seguros

La industria de seguros utiliza una familia de cópulas para evaluar el riesgo . Tras los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001, la aplicación de cópulas surgió como una herramienta para resolver el problema de la acumulación de riesgos. A partir de 2011 , se utilizan tres tipos de cópulas en el sector de los seguros : la cópula normal, la cópula del estudiante, y la cópula Gumbel
La Cópula gausiana
<. p> la aplicación de la cópula gaussiana para los derivados de crédito se considera una de las causas fundamentales de la crisis financiera de 2008 y 2009 . a cópula gaussiana se refiere a una distribución normal de las variables ( una curva de campana ) y se puede utilizar para predecir el comportamiento de más de una variable bajo la curva . Sin embargo, hay limitaciones específicas de las cópulas gaussianas . Ellos carecen de la dinámica de dependencia y dar una mala representación de los fenómenos extremos . En 2006 , Merrill Lynch realizó una conferencia en Londres específicamente para hacer frente a estas limitaciones y varios modelos estadísticos propuso a rectificarlos . Un artículo sobre la conferencia - la " Correlación de crédito: La vida después de cópulas " - fue publicado por World Scientific en 2007
La Gauss cópula y . la crisis financiera

En 2009 , Susan Lee publicó " Una Fórmula del infierno . " En su artículo , Lee sugiere culpa de la crisis financiera se extiende a través de la forma de la industria financiera , Alan Greenspan , a Richard Fuld , y para una variación de la función cópula gaussiana desarrollado por David X. Li. Li obtuvo un doctorado en estadística en Canadá antes de ser contratado por JP Morgan Chase. Li llegó a una solicitud de la cópula gaussiana que figura la probabilidad de que todos los títulos de deuda individuales fallarán a la vez. Li llamó a este valor de la correlación de incumplimiento . La correlación fue fuertemente invocada para cortar las esquinas y permitió el uso de proxies para los swaps de incumplimiento de crédito en lugar de los datos reales . Antes de que nadie era consciente de que había un problema , el valor se utilizó para cuantificar el riesgo de los instrumentos financieros complejos , abrazados por los marcos regulatorios de la industria financiera, y se utiliza para determinar los requisitos de capital para las estructuras de crédito en las principales instituciones bancarias. En combinación con las hipotecas de alto riesgo y las decisiones de crédito de riesgo por parte de individuos y de los bancos , la mezcla era una receta para el desastre.